中金:红包大战中腾讯(00700)进一步巩固地位 予目标价540元
  
中金发表报告,称今年农历年除夕(2月15日)共有6.88亿微信用户使用微信收发红包,占内地移动互联网用户总数的55%,占内地总人口的49%。而2017年有5.98亿用户使用微信收发红包,占内地移动互联网用户总数的45%,总人口的42%。
  
中金表示,以微信、淘宝和支付宝为代表的移动互联网正在改变中国消费者的生活,逐渐向中小城市以及不同年龄层的用户渗透。虽然今年有更多的公司(如百度、银联、今日头条等)参与了红包大战, 但是腾讯和阿里巴巴凭借不断抢占用户心理市场进一步巩固了自身的地位,使用量随之不断保持增长。该行重申腾讯为首选标的,目标价540元。腾讯控股今日收盘价为458元。
  
小摩:预计友邦(01299)去年新业务价值增长27% 予目标价90元
  
友邦(01299)将下周二(27日)公布去年全年业绩,小摩预计友邦去年新业务价值增长27%至35.02亿美元,税后营运溢利同比增15%至45.6亿美元,末期息亦将增至74.59分。去年溢利预计为51.48亿美元,同比增长23.6%。集团内涵价值预计同比增长10.9%至469.93亿美元。
  
该行称,主要关注在中国及亚太地区的中期增长策略及额外资本用途,如用作并购,或于2018-2020期间增派息。该行相信友邦能维持其在保险同业间价值增长快速的地位,维持“增持”评级,目标价90元。友邦保险今日收盘价为64.35元。
  
美银美林:上调恒生银行(00011)目标价至208.4元 维持“买入”
  
美银美林发表研究报告,称恒生银行(00011)2017财年净利润同比升23%至200亿元,较该行预期的高出3.8%及较市场预期高出5.5%。核心盈利则同比增长21%,较预期高2%。但派息比率由2016年的74%降至65%,每股派息6.7元,略低于预期。至于2017财年的股本回报率为14.2%,同比上升2.1个百份点。该行将恒生2018至2019财年的盈利预测调高5至6%,目标价上调11%至208.4元,维持“买入”评级。恒生银行今日收盘价为192.5元。
  
里昂:重申汇控(00005)“跑赢大市”评级,目标价89元
  
里昂发表报告称,汇控(00005)列账及基本盈利逊预期,主要由于非利息收入低于预期及营运开支较高。展望未来,相信中单位数收入可推动强劲盈利增长,股本回报率预计可于2020年回复到双位数水平。
  
该行大致维持对汇控预测不变,仅降明年税后利润预测10%,以反映更高的业务投资和诉讼开支。鉴于资本处理方针不变,相信汇控有机会于第二季季提出25亿美元回购计划。重申汇控“跑赢大市”评级,目标价89元。汇丰控股今日收盘价为81.6元。
  
小摩:博彩股利润增长仍强健 首选永利(01128)及金沙(01928)
  
小摩发表研究报告称,估计2月首19日澳门赌收达135亿澳门元(下同),相等于日赌收量为7.1亿元,较1月份的8.47亿元为少,同时在过去8日,日赌收仅为6.4亿元,在访客数字创纪录及酒店预订强劲之下,赌收的确令人失望,但相信毕竟农历年初一及初二都是家庭聚会的季节性赌收较弱日期,因此目前数字暂未影响该行的看法。
  
该行还表示,虽然博彩股的估值高,但利润增长仍然强健,加上中场的增长加速,投资者或视澳门为投资于中国消费与休闲领域结构性增长的主题,从而或引领另一轮估值重估,因此对行业维持建设性看法。股份首选为永利(01128)和金沙(01928),其次是银娱(00027)与新豪博亚娱乐,再其次为新豪国际(00200),最后是美高梅(02282)和澳博(00880)。永利澳门收盘价为27.65元。金沙中国收盘价为45.35元。
  
小摩:升港交所(00388)目标价至300元 维持“增持”
  
摩根大通发表研究报告,称港交所(00388)今年开局强劲,主要受惠于新兴市场流动性创纪录及市场健康波动,令该股估值降至动态市盈率的29.2倍,低于中位数。该股过去十二个月总回报达42%,同期恒指为34%。
  
该行称,根据过往十三年经验,若1月份交易量增长高于平均,往往带动当年余下时间表现稳健。该行预期今年日均成交量可同比升44%至每日1420亿元,支持港交所股价表现。此外,小摩预期大型IPO及固定收益、外汇及大宗商品交易业务收入将成为该股催化剂,该行将港交所目标价由250元升至300元,维持“增持”评级。港交所今日收盘价为283.2元。
  
高盛:重申美高梅(02282)“买入”评级 升目标价至30.1元
  
高盛发表研究报告,称美高梅中国(02282)上季税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)按季及同比分别增25%及6%,高于该行及市场预期,并大幅高于同业平均的11%按季增长。虽然今年首两月博彩收入受季节性因素及农历新年日期不同而表现参差,管理层仍对前景乐观。
  
该行表示,美狮美高梅开业表现良好,相信未来数季随着有更多设施落成,良好势头将持续。该行相信市场将继续上调美高梅估值,重申“买入”投资评级,目标价自29.5港元上调至30.1港元。美高梅中国今日收盘价为23.75元。
  
美银美林:预计渣打(02888)上季收入37亿美元 维持“买入”评级
  
渣打(02888)将于下周二(27日)公布去年全年业绩,美银美林称,市场关注实质收入增长及恢复派息。该行预计渣打将象征式派息10美分,去年末季收入预测为37亿美元,按季增长3%,市场原预期按季持平于36亿美元,主要由于三个月LIBOR上升。渣打企业及机构业务于去年11月公布,中期收入目标增长5%-7%,该行预计集团会提供相关水平增长指引。
  
由于2017-2019年额外一级资本成本提升1亿欧元,美银美林轻微下调2017-2019年每股盈利预测至0.63美元、0.86美元及1.03美元,但是对于长远估值未有影响,维持“买入”评级。美银美林预计渣打去年全年列账纯利18.61亿美元,对比2016年亏损4.78亿美元。渣打银行今日收盘价为90.25元。
  
德银:预计汇控(00005)2018纯利为148亿美元 升目标价至78元
  
德银在汇控(00005)公布业绩前上调对该股目标价,由72港元升至78港元,评级“持有”。
  
德银预期,汇控2017年第四季经营溢利为36.36亿美元,按季下跌,主要因为英国银行征费成本较高引致成本上升,以及较高减值淮备,但相信核心成本为14.5%,按季跌10个基点,涉及美国税务改变及撇销,为此调低对汇控2017年第四季的经营溢利预测。汇丰控股今日收盘价为81.6元。
  
中金:碧桂园(02007)盈利有望迎来爆发式增长,予目标价20.68港元
  
中金发表研报指出,碧桂园2017年盈利预计达到223 亿元,高于一致预期的192 亿元。当前估值(6.8 倍/4.8 倍FY18/19 年预期市盈率)低于过去七年均值和行业均值(6.7 倍/5.6 倍FY18/19 年预期市盈率)。重申推荐评级和目标价20.68 港元(57%的上行空间,10.7 倍/7.6 倍FY18/19年预期市盈率)。碧桂园今日收盘价为14.34元。