作者| 暴哥
来源|暴财经(ID:icaijing123) 原创作品,转载请联系baoge-cj或评论留言

近日,国家统计局发布了两个比较重要的指数的统计数据:CPI和PPI。
为什么说这两个数据比较重要呢。
这是由于这两个数据的变化会影响着接下来的货币政策的变化。
CPI是消费价格指数,反映的是消费端的价格水平;PPI是生产价格指数,反映的是生产环节的价格水平。
据国家统计局本次发布的数据显示11月份CPI和PPI环比分别下降0.3%和0.2%;除此之外,同比涨幅也出现了下降。
CPI和PPI环比双双下降是今年下半年以来的首次出现。

01

那么,CPI和PPI的双降释放的信号是什么。
其实CPI的变动能给债市的变化趋势带来一些变化趋势的信号,对于部分国债投资者来说,则可以多关注CPI的变化趋势。
一般来说CPI 与国债长短期利率基本保持同步变化,有时利率水平在拐点上会有略微领先。那么目前CPI的下降,预示着未来国债利率也是有可能下降的。
除此之外,释放的信号是目前的物价水平出现了下降的迹象,走势比较温和,市场需求有所减弱,并且远离了通胀的风险。从通胀率统计数据走势来看,CPI和PPI所展现出来的信号也确实如此,除此之外经济压力还是比较明显。
近段时间央行的货币政策基调一直都是中性偏宽松,这两个数据的下降给未来国家货币政策提供了的比较多的空间。
逻辑在于从历史的经验来看央行货币释放力度与PPI有着高度的相关性。
当PPI出现大幅度的波动的时候,货币政策则有转向的可能性。

而CPI处于下降通道时,反映的是目前的物价水平更加趋于合理,也就意味着货币政策更加偏宽松的空间加大了。

02

一般来说,比较常用的货币政策有逆回购、MLF、降准、降息等。
而之前暴哥也曾经撰文分析过,就目前的经济状况来看,相对于逆回购央行更加偏向于MLF,逻辑在于目前实体经济偏弱,并且要防止放出来的资金再度进入楼市。
截止目前,央行三年来首次出现32个交易日未开展逆回购操作,再次刷新“空窗期”记录。
而MLF则在11月份和12月份都有开展,也证明了这一点。
但是目前我国经济趋缓,股市今年以来更是不断下滑,房地产市场在今年下半年开始也进入了罕见的冷冻期。
市场流动性整体偏紧,12月份的MLF操作也只是等额续作,单纯少量的MLF操作能否解决目前的经济问题,显然是不能的。
正因为如此市场上降准、降息的呼声渐起。
2018年10月份的存款准备金率为大型金融机构14.5%,中小金融机构12.5%。就目前的经济状况以及目前的准备金率水平来说,降准的空间还是有的,所以未来降准的可能性还是很高的。
但是从过去的降准历史来看,定向降准的可能性比较高。
而对于降息,目前CPI以及PPI曲线都出现了下降的趋势,算是清除了一个降息的阻碍。
由于今年经济压力比较大,如果2019年经济压力还是没有得到缓解的话,央行降息的可能性还是有的。
这样的情况下也将会使得市场上的流动资金增多,对于股市和楼市来说其实都将会是一个刺激因子。
所以不管是股市投资者还是刚需购房者,都可以提前做一些准备工作了,例如刚需购房者可以先多看房,股市投资者可以先多筹集本金或者提前开好炒股账户等。

暴哥近期文章推荐:
《抢房大战、一成首付再现!房子要赶紧买了吗?》
《果然!央行再次出手“1875亿”,印证楼市走向》
《大裁员气疯美国总统!背后却关乎人生财富自由之路》
《刷新记录,央行释放了什么信号?》
《已确认!创2016年以来新高,市场纷纷下跌》
《财富梦碎,一周蒸发4200亿,有人弃矿而逃》